专题：市场处于牛市第二阶段 机构建议聚焦人工智能、生物科技和大宗商品三大主线海证资本
北京时间11月5日凌晨，美股周二收跌，科技股跌幅领先。华尔街著名大空头警告AI泡沫。投资者担忧近期领涨的AI个股估值过高，英伟达与Palantir遭到做空。高盛与大摩CEO警告美股可能回调。美国政府停摆进入第35天。
道指跌251.44点，跌幅为0.53%，报47085.24点；纳指跌486.09点，跌幅为2.04%，报23348.64点；标普500指数跌80.34点，跌幅为1.17%，报6771.63点。
根据美国证券交易委员会（SEC）披露，著名投资者、“大空头”迈克尔·伯里（Michael Burry）旗下的赛恩资产管理公司（Scion Asset Management）大力做空人工智能热门股英伟达和Palantir。
这并非伯里首次做空英伟达，其在今年一季度几乎清空了所有上市股票持仓，同时在美国总统特朗普挑起贸易战搅动全球市场前，新建了对英伟达的看跌头寸。
这位知名投资者此前已对推动今年市场反弹的人工智能热潮发出谨慎信号，此次动作进一步印证了其观点。根据13F文件，该公司披露持有英伟达100万股的看跌期权，以及Palantir 500万股的看跌期权，占据该基金80%仓位。
Palantir收跌约8%。该公司周一盘后报告业绩强劲增长，但未能阻止其股价走低。这家软件公司第三季度业绩超出华尔街预期，并因人工智能业务增长而提供了强劲的业绩指引。根据LSEG的数据，Palantir预计本季度营收将达到13.3亿美元，高于分析师预期的11.9亿美元。上一季度营收同比跃升63%。
德意志银行策略师Jim Reid表示：“他们的业绩不错，但市场对该公司缺乏对整个2026年的可见性感到失望。”
彭博行业研究高级分析师Mandeep Singh表示海证资本，投资者希望获得更多关于明年甚至2026年的前瞻性指引。Singh说：“Palantir给出了本季度的预期，但我认为市场真正想听到的是2026年的计划。”
法国Ecofi Investissements基金经理Karen Georges表示：“Palantir出现明显的‘利好出尽即利空’行情。那些在财报前涨幅过大的股票被大量抛售，这并不意外——当估值如此高时，剧烈调整是常态。”
Jim Reid也提及了市场对Palantir估值的担忧。他指出，截至周一收盘，Palantir今年迄今已上涨173%，其远期市盈率超过200倍。因此，该股及其他人工智能股的投资者期望公司能持续大幅上调其利润和营收指引，以证明继续买入这些股票的合理性。
Palantir的当前市盈率已接近700倍。
当前市盈率为60倍、远期市盈率为35倍的甲骨文公司股价同样下跌，部分回吐了其今年55%的涨幅。
今年股价已增长超过110%、当前市盈率为149倍的芯片制造商AMD股价下跌2%。
英伟达和亚马逊等其他人工智能股也普遍下跌。
根据FactSet的数据，人工智能股的上涨已将标普500指数的远期市盈率推高至23倍以上，接近2000年以来的最高水平。
投资者也对高盛和摩根士丹利首席执行官的言论感到不安。周一晚间海证资本，高盛CEO David Solomon表示“未来12至24个月内，美股很可能出现10%至20%的回调。”
摩根士丹利CEO Ted Pick也表示：“我们也应该接受出现回调的可能性，即10%至15%的回调，并且这些回调并非由某种宏观的‘悬崖效应’所驱动。”
其他令投资者担忧的因素还包括已持续35天、平历史最长纪录的美国联邦政府停摆，以及对美联储是否会在12月下次会议上连续第三次降息的疑虑。投资者预期降息能为股票更高的估值提供理由，并支撑正在放缓的经济和就业市场。
美国众议院议长迈克-约翰逊周二在谈及有关延长临时拨款法案的提议时表示：“我不支持将期限延长到12月。我们不会那样做。”
他说“我认为把期限延长到1月是合理的，但显然我们必须就此达成共识。这方面有一些讨论。我们看看最终结果如何。”
美联储理事Lisa Cook表示，12月的决策将取决于后续的数据，以及关税对通胀的影响是否正在减弱。
焦点个股
比特币跌至两周低点，加密货币概念股普遍下跌。
遭“大空头”做空，Palantir与英伟达走低。
Beyond Meat公司推迟发布第三季业绩。
据称特斯拉大股东准备否决马斯克的万亿美元薪酬方案。
辉瑞第三财季营收超预期。
优步第三财季调整后EBITDA低于预期。
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超微电脑将在周二收盘后公布财报，此前业绩指引低于预期。
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责任编辑：张俊 SF065海证资本
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